招商证券：新政力挺养老 产业发展进入快车道

 在老龄化进程加速、两孩放开等因素驱动下，我国未来家庭在赡养与抚养两层面压力骤增。赡养方面，对专业化养老的需求与日俱增。此次“一行三会”联合 民政部发布新政，旨在从银行、证券、保险等多个领域提升金融支持，包括对符合条件的养老服务企业进行上市融资或并购及重组等等。国家对养老服务业的政策不 断倾斜，随着配套政策不断落地，养老服务产业发展将进入快车道。

老龄化进程加速+两孩放开，家庭赡养与抚养压力骤增。随着我国人口老龄化进 程加速，中国可能在2020  年提前进入超级老龄社会。截止到2014  年底、我国60  岁以上老龄人口已经达2.12  亿，占总人口的 15.5%。在本世纪中叶老年人口数量将达到峰值，超过4  亿，届时每3  人中就会有一个老年人。另一方面，国家积极开产对人口老龄化行动，实施全面 二孩，而抚养小孩所需精力更超老人。未来每个家庭2  名核心成员将担负照顾4+2  的重任，压力之大不言而喻，专业化养老需求爆发在即；

此 次五部委联合发布新政，多领域提升金融支持，养老服务企业上市融资、并购重组存重大机会。五部委联合印发金融支持养老服务业加快发展指导意见明确提出，要 求金融业要充分认识做好养老领域金融服务对于加快养老服务业发展和实现自身转型升级的重要意义。其中包括满足多层次、多样化养老领域金融服务需求，提升居 民养老财富储备和养老服务支付能力，实现支持养老服务业和自身转型发展的良性互动。对于符合条件的养老服务企业都将获得上市融资、并购重组的优惠政策支 持；

配套政策利好有序推出，国家政策倾斜明显，养老服务业快速发展迎良机。

随着老龄化进程的加快，我国的养老服务需求正不断 增长，而相应的养老服务产业的发展却相对滞后。近年来，国家不断加强对养老服务业的政策支持力度，财政、金融、用地、税费、人才、技术及服务等相关配套政 策也在逐一完善并落实，这对于我国养老产业的发展将起到积极的推动作用，养老医疗、养老地产及养老服务等相关领域无疑将迎来发展良机；

生产型社会转型消费型社会，产业涉及面广、机会多。随着人口老龄化进程的不断加快，我国生产型社会开始向消费型社会转变。养老产业作为新兴消费产 业，其涵盖老年人衣食住用行等各方面需求，产业链长，能够吸纳的就业人数多，在促进生产、拉动消费、推动经济发展以及带动就业等方面发挥着重要的作用。而 其中产业涉及面广、机会多，居家养老、社区养老和机构养老三大养老模式与各类传统行业及新兴行业均有紧密联系；

养老产业涉及各行业领域，相关上市公司呈繁多而分散的状况，其中包括：双箭股份、湖南发展、金陵饭店、宜华健康、南京新百、华邦健康、迪安诊断、世联行、绿庭投资、天宸股份、中茵股份、乐金健康、上实发展、等等。