双箭股份：养老服务龙头地位逐渐显现 增持评级

　　公告控股子公司双箭红日与张琴、汪明拟共同投资设立苏州双箭红日颐养院有限公司，用于开展苏州养老公寓项目的开展，其中双箭红日出资人民币450万元，持股比例为90%。该项目总投资约人民币1,000万元，拟租用苏州市吴中区9024㎡房产以轻资产经营的模式运行，规划建设养老服务床位450张，此次苏州养老公寓项目的签订，打响上市公司养老服务异地复制第一枪。

　　简评

政策红利下异地复制有望加快前日习近平讲话表明养老服务作为刚需产业，空间极大，未来政策的正向作用仍将不断显现，鼓励社会资本进入养老服务业，多种形式提高老人支付能力和习惯将是重点。团队实地调研后，在现有的众多业态中，我们看好定位清晰，轻资产品牌连锁化养老院的未来，而公司是A股唯一有轻资产养老院落地且具备异地复制能力的上市公司。

　　养老服务龙头预期不断加强双箭红日是上市公司和上海红日家园成立的合资公司，上海红日家园是上海地区知名品牌连锁养老院，创办自2006年，旗下共有连锁养老院6家，总计2600张床位，入住率接近100%，养老服务管理经验突出。合资公司的成立一方面深度绑定了上海红日家园，同时未来养老院的业务开展将在合资公司旗下进行。此次苏州项目的签订是公司异地复制的第一步，上市公司养老服务龙头预期正在不断得到加强。

　　后续催化剂：1、医养平台启动；2、更多养老项目落地；3、原有主业收购标的约基旗下智能立体停车库量产。