房地产行业投资报告：养老地产进入“新蓝海

　　现有养老机构数量少、质量低。就数量而言,截止2014年年底,每千名老年人拥有养老床位27.2张,远低于国发【2013】35号文中所要求的35-40张,二者之间的差距为地产商介入养老地产提供契机。就质量来看,据中国老龄科学研究中心预测,老年人退休金将从2010年的8,383亿元上涨至2030年的73,219亿元,老年人收入的增加将会带来对中端服务产品的需求,而现今养老布局中90%以上中等收入人群被忽略。

　　政策扶植。自2013年以来,政府针对养老而出的政策众多,包括土地供给、资金支持、税收补贴、医养结合等多方面,且投资主体也正从政府主办慢慢转向政府主导、多元主体参与,覆盖人群从高收入向中低收入群体拓展,从城市向农村蔓延。

　　规模扩张,发展多元。未来中国失能老人人口将从2013年的3,750万人,增长到2020年的4,700万人,2030年的6,800万人以及2050年的9,700万人,拉动医护型养老院需求增长,结合PPP模式引入社会资本助力养老社区的建设和发展,智能化发展提升养老服务质量。

　　养老地产发展仍有较多掣肘。由“地产”向“服务”转变尚需时日,养老地产难免流于形式。各区尤其是城乡地之间发展不均衡,中端养老市场缺乏关注。政策顶层设计尚待完善,民企涉足养老仍未得到足够的政策支持,社会资本注资养老缺乏信心。养老地产初始投资成本大,资金回收期长,融资难。盈利模式尚在摸索和创新。