运营模式创新 养老产业迎来春天

◇传统经营“只谈业务不谈业绩”

随着我国人口老龄化的加剧，如何养老的问题愈加受到关注，未来巨大的老年消费市场也引起资本的兴趣。一些主营业务并非养老产业的上市公司也开始涉足养老产业。万科、保利、远洋等房企开始涉足养老地产；泰康人寿、平安保险以养老社区名义拿地。然而，由于前期投入巨大、人员开支占比较高，很多从事养老产业的公司经过多年运营，仍然处于“只谈业务，不谈业绩”的尴尬境地。

近期，无锡朗高养老股份有限公司(下称“朗高养老”)作为首家“医养结合”的养老服务企业挂牌新三板。

除了和社区签订外包协议，公司主要收入来源为与老人直接签约提供服务并收费。按照其收费标准，收费最高的老人也仅为3.65万元/年，包吃包住包看病。为老人提供的护理、诊疗、生活照料及其他收入占销售收入的99%以上。其中，2015年为老人提供“生活照料服务”带来925万的收入，占比50.22%；护理及诊疗服务获得收入878万，占到去年总收入的47.66%。

然而，由于对场地、人工要求较高，使得公司经营成本居高不下。朗高养老场地以租赁为主，公司表示，2016年将新增床位数量400-500张左右。2017年-2018年，将利用新三板等各种融资渠道增加资金来源，新增医养结合型养老床位600-800张。目前，公司共有员工530人，人工费用也是朗高养老的主要成本，2015年金额773万，占到了同期总成本的70.33%。根据公告，2015年实现营业收入1854.48万元，净利润仅为171万元。

相比不到10%的利润率，与朗高养老相类似的另外两家申报新三板的福怡助老、孝天养老的业绩更令人尴尬。数据显示，2015年福怡助老营收仅为494万元，利润88.9万元。2014年更尴尬，收入172万元，亏损152.6万元；孝天养老2015年度营业收入分别为58.29万元，亏损132.12万元。

◇养老并非“进老人院”

事实上，简单地以“老人院”的模式进行养老，并未是养老产业追求的形式。

“很多人都有理解上的误区，认为养老就是开个养老院。实际上，生活能自理的老人是很大的一部分群体，这部分人不需要住养老院，不是要你提供他们睡觉的地方，他们需要的是陪伴。”一位从事多年养老产业的业内人士在接受大众证券报和财信网记者采访时表示，“冬天去海南、夏天去哈尔滨，吃有机蔬菜，举办各类适合他们的旅游线路和活动，请专家给他们讲一些养生的知识、生活保健常识等很受老人的欢迎。”

此外，对于行业发展方向，他认为：“下一个行业增长点是在老年用品上，并且是针对健全老人的。”

对方告诉记者，公司以有机农产品(000061)起家，拥有自己的羊奶品牌，通过居家养老平台的资源能够获得相应的利润。

运营成本上，公司以民非注册，省去了税收开支；其次，办公场地由政府提供，节约了房租成本；而政府提供的补贴资金基本能够满足人员开支和基本运营成本。

公司目前经营模式是“以事业带动产业，产业支撑事业”。公司在传统型养老产业的基础上加入了自己的特色，包括老年教育、老年旅游、国学养生、中医理疗等几类“文化养老”。公司在十多年的运营已经摸索出了自己独特的经营模式，因此目前正在迅速扩张，已建成并成熟运营的几个项目已逐步盈利。

对于养老产业走向，该业内人士表示：“目前，很多养老企业都纯靠政府支持，对政策依赖比较强。但由于近些年国家养老政策趋势，对养老行业的政策补贴比较多，因此如果企业拥有良好的运营管理模式，是可以产生利润的。今年是国家试点居家养老的服务年，从明年开始，全国42个养老试点城市全面启动，会有更多的财政政策倾向。因此，养老行业的春天才刚刚开始。”

◇“PPP+智慧养老”激活民间资本

事实上，新型的养老产业正在发展出越来越多的形式。“PPP+智慧养老”便吸引了越来越多资本的关注。

所谓PPP模式，就是Public—Private—Partnership的缩写，即公私合营模式。

以“智慧养老”为主推模式的易华录(300212)于近日与蓬莱市民政局正式签订了《蓬莱市智慧健康养老服务PPP项目合同》。项目总投资额70790万元，合作期为15年，PPP运作方式采用BOT+BOO模式，项目回报采用可行性缺口补助方式，项目主要建设综合性智慧健康养老社区，包含建设社会福利服务中心、医院、颐养学院、养老商业中心、养老公寓及配套基础设施等；项目提供居家养老服务，为整个蓬莱市老人提供的日常生活照料、精神慰藉服务和建立健康管理档案等服务。

易华录表示，蓬莱养老项目可以显著增厚公司业绩，同时也可以带动公司健康养老数据运营服务业务的发展。因为易华录有望借助项目的实施获取最一线的养老需求以及目标用户数据，实现智慧养老产业大数据的积累，并对接各医疗及养老服务机构的信息平台，从而打造面向政府、个人和企业的全方位智慧健康养老应用大数据平台，提升健康养老管理和服务水平，共同构建“互联网+智慧养老”新型生态圈。

◇小型化、连锁式将成潮流

资料显示，2001年到2020年是我国快速老龄化阶段，中国将平均每年增加596万老年人口，年均增长速度达到3.28%，大大超过总人口年均0.66%的增长速度，人口老龄化进程明显加快。65岁以上人群占比从7%增长到14%，英国用了45年，日本用了25年就进入老龄社会，中国进入老龄化社会的速度可能比其他国家都要快。

相对于国外社区服务业在第三产业中的30%的占比，我国包含社会养老服务在内的社会服务仅占第三产业的0.6%。对此，安信证券分析师诸海滨表示：“我国主流的家庭养老方式本身没有配备任何医疗保障，对于日常养老服务、医疗护理服务需求量最大。高端的养老地产现阶段难以普及，中等服务定价的小型地域连锁养老企业才是可行的方式。目前我国养老市场痛点主要是市场定位不明确，企业盈利难，回收周期长。养老机构小型化、连锁式将会成为未来发展的潮流。”

对于养老产业的发展方向，诸海滨表示：“随着养老服务业的相关制度全面落地，目前政策导向已经初见端倪，围绕着养老产业核心的照顾服务和医疗需求，公办养老机构托底，民办养老机构作为主体，以家庭养老为基础，辅以社区和机构养老，主要发展两条线：一、完善照顾服务产业链条作为家庭养老补充，依托现代信息技术，充分利用大数据的优势实现智慧养老；二、充分、合理利用社会医疗资源，提供多层次综合性服务。养老服务综合性、智慧养老将会成为未来养老产业发展潮流。”