养老FOF增配权益资产：看好结构性行情 青睐金融等行业

今年以来，公募基金在结构性行情中战果累累。一向以长期和稳健为特点的养老FOF基金也有不错的表现，13只养老FOF取得了超过20%的年内回报。

 

基金二季报显示，养老FOF共重仓了392只基金，其中工银瑞信文体产业、民生加银鑫享A、海富通阿尔法对冲A等基金最受同业青睐。股票方面，养老FOF偏爱银行、电子和医药生物行业，立讯精密、宁德时代、中国平安等个股被重仓。

 

二季度股票配置比例提升是养老FOF的一大特点。多位养老FOF基金经理表示，看好A股结构性行情，未来会继续提升权益资产的配置比例。

 

 

Wind数据显示，截至7月22日，华夏养老2045三年A以33.60%的业绩排在今年以来养老FOF总回报的第一名。银华养老2040三年、汇添富养老2040五年、工银养老2050五年等12只基金（不同份额合并统计）的年内回报也都超过20%。有统计的养老FOF全部获得正收益。

 

养老FOF的优异业绩背后，重仓基金功不可没。Wind数据显示，二季度末，养老FOF共重仓392只基金，较一季度增加87只。其中，偏股型基金222只，债券型基金155只，货币基金13只，商品型基金2只。

 

从持有基金数量来看，工银瑞信文体产业是最受欢迎的一只基金，被工银养老2035三年、汇添富养老2040五年、华夏养老2035三年等12只养老FOF重仓。易方达信用债A紧随其后，被11只养老FOF重仓持有。易方达裕丰回报、海富通阿尔法对冲A分别被10只养老FOF重仓。此外，华安创业板50ETF是被重仓最多的被动指数型基金，被嘉实养老2030三年、国泰民安养老2040三年等7只FOF持有。

 

从重仓基金的持仓市值来看，民生加银鑫享A、海富通阿尔法对冲A和中欧增强回报A位居前三，分别被持有11.24亿元、7.64亿元和5.32亿元，持仓市值位居前列的大多为债券型基金。

 

从二季度持仓变动来看，华安现金宝B、海富通阿尔法对冲A和中欧信用增利E是被增持份额最多的3只基金，而易方达信用债A、中银纯债A等基金则被减持。

 

 

尽管股票资产在养老FOF中的占比并不高，但在资产配置向权益资产转移的大背景下，养老FOF的股票仓位也不断提高。截至二季度末，全部养老FOF持有的股票资产市值共计20.06亿元，占净值比例为5.92%；今年一季度末，全部养老FOF持有的股票市值共计15.28亿元，占净值比例为5.11%。

 

具体来看，立讯精密、宁德时代、中国平安、、、保利地产、万科A、、等个股被较多养老FOF重仓。其中，有9只养老FOF重仓了立讯精密、宁德时代和中国平安；有7只养老FOF重仓了贵州茅台、迈瑞医疗和保利地产；万科A、恒瑞医药、风华高科则被5只以上养老FOF重仓。

 

从持股数量来看，农业银行、中国银行、京东方A、建设银行和保利地产被养老FOF重仓的数量最多，其中农业银行和中国银行被养老FOF重仓超过1000万股。

 

从证监会行业分类看，养老FOF最青睐制造业、金融业，以及信息传输、软件和信息技术服务业，养老FOF持有这几个行业的市值均超过2亿元，持有制造业的市值更超过10亿元。

 

 

多位养老FOF基金经理表示，看好A股结构性行情，未来还会逐步提高权益类资产的配置比例。

 

华夏养老2045三年A基金经理许利明表示，A股结构性行情仍将延续，将保持相对较高的权益类仓位。嘉实养老2050五年基金经理郑科表示，今年基金权益类资产的年度目标配置比例为76%。截至二季度末，本基金的权益类资产实际配置比例为65%。

 

从权益资产配置结构来看，许利明表示，保持科技成长风格与消费价值风格的平衡，后期将增加方向的资产。汇添富养老2040五年基金经理蔡健林表示，在权益资产配置上增持了偏内需的基金和新能源车行业基金。银华养老2040三年肖侃宁表示，风险资产重点配置在高景气度的医药和科技等领域，并辅以少量消费行业头寸暴露。

 

也有养老FOF担心市场波动而降低权益类资产的配置。工银养老2050五年基金经理黄惠宇表示，因担心外盘再度动荡导致A股和港股承压，在第二季度末将基金的权益配置降为标配。