保险公司布局养老社区实力大比拼：泰康已布局19城、太保一年销售7906单

日前，恒大人寿出资14亿元投资南京六合CCRC（Continuing Care Retirement Community 持续照料退休社区）颐养社区项目，再为保险公司旗下的养老社区加码。

保险与养老、健康产业有天然的交集，但布局养老社区需要首先考虑投资回报长期性，以及入住率、运营成本和对保险销售的带动作用等问题。

从泰康的率先布局，到如今其他保险公司相继加盟，保险公司布局养老社区比拼的将是运营能力和成本控制能力。

打造三大闭环

4月11日，泰康养老开展线上体验活动“云游吴园”。作为保险业首个在全国范围投资养老社区试点企业，泰康已经完成北京、上海、广州等19个全国重点城市养老社区布局。

透视泰康的商业模式，是通过打造长寿、健康、富足3个闭环，构建大健康产业生态体系。其中，长寿闭环是寿险与养老服务构成的，客户购买寿险和年金保障，在养老社区里安享晚年；健康闭环是健康险与医疗服务构成的，客户购买健康保险保障，在医疗体系享受诊疗等健康服务；富足闭环是养老金与资管构成的，客户购买各类财富管理产品实现财富的保值增值，保障自己的医疗和养老需求。

通过支付加服务，再结合中间的投资积累时间价值，泰康的商业模式构建出不同于传统保险竞争的全新维度。

此前，泰康创始人、董事长兼CEO陈东升在《管理世界》上撰文称，泰康这种模式带来的效率提高和成本降低体现在几个方面：首先，养老社区在设计上体现适老化（如采用小户型设计），在建设运营上体现集约化，在连锁经营上从品牌推广到供应链都具有规模经济，这都体现了商业创新的本质；第二，养老社区的连锁运营有利于养老科技的创新和应用，替代部分昂贵人力，这有助于效率的进一步提升，使得居民享受更高质量和便捷的服务；最后，社区居民通过泰康的保险产品提前储蓄，享受复利效应，在入住后可以大大降低财务压力。

目前，越来越多的保险公司正在加速布局养老社区。此前，银保监会副主席黄洪曾表示，银保监会按照金融供给侧结构性改革的要求，不断增加商业养老保险产品的供给质量，推进商业养老保险健康快速发展。“加大产品创新力度，积极服务于养老保障体系建设，比如支持公司开发长期护理保险产品，支持公司积极布局养老医疗机构，探索增加社会养老医疗的服务供给。”

泰康保险集团总裁兼首席运营官刘挺军告诉21世纪经济报道记者，泰康已在医养领域形成一定优势。首先，是对进军医养产业的战略坚定，不摇摆、能坚持是因为对产业有充分理解；其次，经过多年探索和磨合，不断地优化保险产业和医养实体之间从销售到管理，再到服务等各环节的对接；第三，已有超前的全国范围布局；最后，团队组织体系具备专业性。

比拼运营力

7906份，这是太保2019年全年发放养老社区入住资格函的数量。

永安保险人身险（健康险）管理部总经理钟鹏对21世纪经济报道记者坦言：“这是第一次有保险公司公布对接养老社区保单的销售数据。太保在项目拓展、运营准备等方面做了大量的工作，成效显著。后续要考虑的是，如何将保险客户转化为养老社区入住客户。从泰康、国寿、太平的经验看，保险客户仅占养老社区入住客户的一部分，养老社区也要开拓非保险客户。”

2019年，太保明确表示，集团依据“转型2.0”提出了未来3-5年养老产业发展规划，计划未来3-5年内开发建设6个城郊型和度假型高端养老社区项目，同时拓展若干个城市型高端养老社区项目。目前，“太保家园”高端养老社区正加速布局，成都、大理、杭州、上海、南京、厦门等项目接连落地。

2019年，太平养老社区项目入住资格带动首期保费约56亿港元，首期保费贡献率达18.8％，成为太平旗下寿险公司推动新单增长的重要贡献力量。

钟鹏估算，若按200万元总保费获得一个入住资格，首期保费20万元，10年交费测算，2019年太平销售了2.5万单对接养老社区的保单。

天风证券研报指出，未来健康与养老产品及服务将成为养老保险体系的重要着力点，巨大的市场需求和持续的政策支持，将促进商业养老保险进入快速发展阶段。

日前，恒大人寿与南京恒康、恒宁健康签署《投资协议》，以股权方式投资恒宁健康持有的标的项目，股权投资金额14亿，投资完成后取得恒宁健康47%股权，并在《投资协议》约定的特定时点将部分资本公积转增为恒宁健康注册资本，届时恒大人寿取得恒宁健康83%股权。标的项目位于南京市江北新区金牛湖风景区，规划建设医院、护理院及养老公寓。

钟鹏分析称：“根据恒大人寿与恒大健康的关联交易披露公告，恒大健康将南京养生谷的养老部分转让给恒大人寿，恒大人寿直接下场持有实体养老资产。近几年，恒大人寿依托恒大健康的养生谷销售了不少保单，但主要是营销合作，现在成为股东，后面要看恒大人寿能否把这个项目运营起来。”

钟鹏认为：“保险公司的养老社区，之前是泰康一枝独秀，现在随着国寿、太平等养老社区相继投入运营，以后比拼的将是各养老社区的运营能力和成本控制能力。”

与养老交集

目前，在养老社区领域，重资产、“轻重并举”都是保险公司的选项。在这一过程中，保险公司挖掘客户需求，将传统养老险、健康险与入住养老社区相结合，打造保单实物化。

某保险公司负责人对21世纪经济报道记者指出，重资产投资金额大，回报期限长；轻资产模式投资金额小，投资回报快，避免了拿地等一系列困难，但要注意价格是否合理、是否具有足够的扩展空间、现有机构业务制度是否科学健全、人员是否稳定等问题。

虽然保险公司在加速布局养老社区，但实际上也会存在苦乐参半的情况。“有的养老社区入住率低，运营成本高，也没有带动保险的销售，而且还要考虑投资回报长期性的问题。这其中既有中国人传统养老观念影响，也有养老社区定位不清晰等原因，要专业的人做专业的事，不可盲目。”上述保险公司负责人坦言。

相较其他企业，保险公司在参与构建医养产业体系方面具有独特优势。正如陈东升所言，保险是金融服务业，更是民生产业，与养老、健康产业有天然的交集。一方面保险公司可以通过不同类型的保险金的累积，解决不同层级客户未来长期的养老和健康资金需求；另一方面，保险公司不仅可以是个人和家庭医养支付资金的重要承担者，是企业和政府采购养老和健康保障计划的产品提供者，更可以成为医疗、养老、健康服务产业创新发展的有力促进者。

借用保险资金特有的长期性和稳定性，商业保险公司长期投资支持养老地产、医疗健康产业的发展，不仅能解决上述产业发展的融资问题，也能实现保险资金投资的多元化，更是保险产业链的延伸，会与产业生态取得协同效应。